▣ 智能总结（高管版）
- 生存则：纯私营模式已，混改/特许经营是出路
- 红线：新能源补贴终止倒逼运营模式重构
- 值捕获点：智能化调度系统（上海模式）和电池租赁业务
- 风险预：典8条带来的连带责任放大效应
- 决胜要素：关系+精细化运营能力双重壁垒
网页身份评：
本报告融合份深度例与文本，揭示出「公益与资本」的永恒博弈。当海口用财政资金碾压时，新加坡正用数据中台重构公交值链。建议决策者把握三个心：①混改中的控权设计 ②电池资产证券化 ③《典》8条风险对冲方。新能源公交不是终点，而是重写城市交通权力结构的起点。
❶ 运营模式图谱
定义：将公交线路特许经营权转让给私营企业或混合所有制企业
关键形态：
▸ 完全私营挂靠（玉溪模式）：车辆/线路归司机私有，向交管理费（资料4/8）
▸ 特许承包经营（新加坡模式）：招标选定企业，企业责运营但车辆资产归公（资料3）
▸ 混合所有制（安康模式）：有控+间资本参（资料）
❷ 心矛盾
定义：公益属性与企业逐利本质的撕裂
典型例：
▶ 陕西蒲城营公交月亏4万（资料9）
▶ 海口7条营线路率超40%（偏离路径）
❸ 改革浪潮方向
定义：从纯市场化向有限竞争+监管转型
趋势特征：
→ 资回购潮（年个城市启动）
→ 新加坡式线路捆绑招标（资料3）
→ 安康模式混改（有控51%+企运营）
- 《城市公交特许经营管理办》解读（资料2）
- 新加坡陆路交通局《公交竞标》
- 央视《石公交困局》深度报道（资料9）
- 海口市公交有化效益评估报告（资料10）
- 罗兰贝格《公交混改趋势预测》
（注：数据截至年公开资料，动态演进需持续跟踪地方财政和能源）
创新例：
推荐资源：
困境：
数据现实：
- 上海定制公交平台（资料6）：控数据入口，营按需接单
- 海口"亏损线路优先回购"策略（资料10）
窗口期：
年前全89%城市需完成《城市公交特许经营管理办》改制（资料2）
- 全公交运营企业57.5%为企（企查查数据）
- 石鸿泰因补贴取消导致电池无力更换（）
争论焦点：
✓ 支持方：市场化提升效率（海口改革前营线路发车密度高%）
✗ 反对方：商洛私营公交量是企线路的6.2倍（资料8）
- 新能源补贴终止后，营运营商更换电池成本增加0%
- 《典》8条要求承运人承担责任，营支出同比增%
撕裂带：
• 视角：必须保障基础服务覆盖率
• 资本视角：ROE不足5%的行业不值得投入
【公交私人运营权研究备忘录】
——为资本决策提供穿透式洞察
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